4 листопада 2021 року рейтинговий комітет РА Експерт-Рейтинг прийняв рішення оновити довгостроковий кредитний рейтинг емітента та рейтинг облігацій серії А, серії В та серії С ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» (ЄДРПОУ 33942232) на рівні uaАА. Позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaАА характеризується дуже високою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Приймаючи відповідне рішення, Агентство керувалось висновками, зробленими в процесі аналізу фінансової звітності ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» за дев’ять місяців 2021 року, а також особливої та регулярної інформації Компанії як емітента цінних паперів.
Таблиця 1. Основні показники діяльності ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» за дев’ять місяців 2021 року (тис. грн, %)
Показники | 9 місяців 2021 року (30.09.2021) | 9 місяців 2020 року (30.09.2020) | Зміна | Темп приросту |
Балансові показники: |
Грошові кошти та їх еквіваленти | 146 351 | 20 180 | 126 171 | 625,23% |
Зареєстрований (пайовий) капітал | 584 390 | 513 478 | 70 912 | 13,81% |
Власний капітал | 251 223 | 118 488 | 132 735 | 112,02% |
Короткострокова частина заборгованості за довгостроковими кредитами банків | 805 995 | 471 813 | 334 182 | 70,83% |
Довгострокові кредити банків | 864 965 | 235 207 | 629 758 | 267,75% |
Зобов’язання всього | 1 743 351 | 728 848 | 1 014 503 | 139,19% |
Активи всього | 1 994 574 | 847 336 | 1 147 238 | 135,39% |
Фінансові результати: |
Чистий дохід від реалізації | 2 259 936 | 934 630 | 1 325 306 | 141,80% |
Фінансовий результат від операційної діяльності | 150 435 | 106 530 | 43 905 | 41,21% |
Фінансові доходи | 1 584 | 540 | 1 044 | 193,33% |
Фінансові витрати | 99 831 | 77 523 | 22 308 | 28,78% |
Чистий прибуток | 52 772 | 29 542 | 23 230 | 78,63% |
Коефіцієнти: |
Співвідношення між власним капіталом та зобов’язаннями | 14,41% | 16,26% | -1,85 п.п. | - |
Рентабельність власного капіталу (ROE) | 21,01% | 24,93% | -3,92 п.п. | - |
Рентабельність активів (ROA) | 2,65% | 3,49% | -0,84 п.п. | - |
Джерело: Дані Компанії, розрахунки РА «Експерт-Рейтинг»
1. В аналізованому періоді основні балансові показники ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» показали істотне зростання. Так, за період з 30.09.2020р. по 30.09.2021р. власний капітал Товариства виріс в 2,12 рази до 251,22 млн грн, зобов’язання збільшились в 2,39 рази до 1,743 млрд грн, а активи виросли в 2,35 рази до 1,995 млрд грн. Зростання власного капіталу Товариства в аналізованому періоді відбулось завдяки його прибутковій діяльності та скороченню розміру непокритого збитку у структурі власного капіталу. Станом на кінець третього кварталу 2021 року співвідношення між власним капіталом і зобов'язаннями ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» склало 14,41%, що на 1,85 п.п. менше ніж станом на 30.09.2020 р.
2. В 2021 році ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» продовжило стрімко збільшувати обсяги бізнесу та нарощувати фінансові результати. Зокрема, за дев’ять місяців 2021 року порівняно з аналогічним періодом 2020 року чистий дохід від реалізації Товариства виріс в 2,42 рази і склав 2,26 млрд грн. Операційний прибуток ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» за три квартали 2021 року склав 150,44 млн грн, що на 41,21% перевищило показник за три квартали 2020 року, а його чистий прибуток за підсумками дев’яти місяців 2021 року виріс до 52,77 млн грн, що на 78,63% більше ніж за аналогічний період 2020 року.
3. Агентство нагадує, що 26.10.2020 року НКЦПФР зареєструвала випуск гривневих облігацій без публічної пропозиції ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» серій А, В та С. Загальний обсяг випуску облігацій становить 300 млн грн, обсяг кожної серії складає 100 млн грн, термін обігу облігацій – 5 років. Розміщення облігацій серій А, В та С відбувалось в період з 01.12.2020р. до 25.05.2021р. Фінансові ресурси, залучені від розміщення облігацій, ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» планує в повному обсязі спрямувати на збільшення портфелю об’єктів, призначених для передачі у фінансовий лізинг, що сприятиме подальшому зростанню обсягів бізнесу Товариства.
4. В аналізованому періоді обсяги бізнесу ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» продовжили стрімко зростати. Зокрема, за період 30.09.2020р. по 30.09.2021р. сукупна вартість лізингового портфеля Товариства виросла в 2,1 рази і сягнула майже 2,2 млрд грн. При цьому, кількість договорів лізингу в портфелі Компанії виросла на 910 договорів і станом на кінець третього кварталу 2021 року склала 2539 договорів. В результаті істотного зростання клієнтського портфеля Товариства суттєво виросли обсяги отриманих від клієнтів лізингових платежів, які за три квартали 2021 року порівняно з аналогічним періодом 2020 року збільшились на 66,11% до 953,26 млн грн.
Рівень диверсифікації лізингового портфеля за клієнтами в ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» станом на кінець третього кварталу 2021 року був високим. Зокрема, питома вага договорів з трьома найбільшими клієнтами у загальній вартості лізингового портфеля Компанії станом на 30.09.2021р. склала 8,52%.
Таблиця 2. Показники, що характеризують лізинговий портфель ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» (тис. грн, %, шт.)
Показники | 9 місяців 2021 року (30.09.2021) | 9 місяців 2020 року (30.09.2020) | Зміна | Темп приросту |
Вартість договорів лізингу всього (тис. грн) | 2 196 744 | 1 047 019 | 1 149 725 | 109,81% |
Кількість договорів лізингу (шт.) | 2 539 | 1 629 | 910 | 55,86% |
Вартість договорів лізингу, до завершення яких залишилось більше 12 місяців (тис. грн) | 1 808 297 | 733 726 | 1 074 571 | 146,45% |
Вартість договорів лізингу з фізичними особами (тис. грн) | 8 171 | 7 899 | 272 | 3,44% |
Вартість договорів лізингу від 3-ох найбільших клієнтів (тис. грн) | 187 225 | 76 034 | 111 191 | 146,24% |
Вартість договорів лізингу, платежі за якими затримані більш ніж на 30 днів (тис. грн) | 44 932 | 50 275 | -5 343 | -10,63% |
Загальний обсяг резервів, сформованих для компенсації втрат від знецінення лізингового портфелю (тис. грн) | 14 962 | 6 243 | 8719 | 139,66% |
Сукупні лізингові платежі, отримані від клієнтів за період (тис. грн) | 953 260 | 573 886 | 379 374 | 66,11% |
Короткострокова дебіторська заборгованість за лізинговим портфелем | 1 025 353 | 531 501 | 493 852 | 92,92% |
Резерв під безнадійну заборгованість (тис. грн) | 43 854 | 42 303 | 1551 | 3,67% |
Джерело: Дані Компанії, розрахунки РА «Експерт-Рейтинг»
Також Агентство зазначає, що рівень платіжної дисципліни клієнтів ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» в аналізованому періоді був дуже високим: станом на 30.09.2021р. вартість договорів, за якими мали місце затримки зі сплати лізингових платежів на понад ніж 30 днів, становила всього 2,05% від вартості лізингового портфеля, що було на 2,76 п.п. менше ніж станом на 30.09.2020р. При цьому, Компанія проводила адекватну політику формування резервів: сукупний обсяг резервів в 1,3 рази перевищував вартість договорів лізингу, за якими мали місце прострочки платежів. Вивчення Агентством відомостей, які містяться в Єдиному державному реєстрі судових рішень, показало, що на момент оновлення рейтингу ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» не виступало учасником судових процесів, які могли б суттєво негативно вплинути на його фінансовий стан.
Агентство нагадує, що вагомими факторами, що позитивно впливають на рівень кредитного рейтингу ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА», є: потенційний рівень фінансової підтримки від його власника – ABH Ukraine Limited, фінансові можливості материнської компанії (ABH Holdings SA) та можливості, які дає співробітництво щодо кредитної підтримки зі спорідненою структурою – АТ «АЛЬФА-БАНК» (Україна).
Таким чином, аналіз даних фінансової звітності ТОВ «АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА» за дев’ять місяців 2021 року, а також особливої та регулярної інформації Компанії як емітента цінних паперів показав: приріст власного капіталу, істотне зростання фінансових результатів та обсягів бізнесу Компанії, а також високу якість лізингового портфеля (хороший рівень диверсифікації за клієнтами та низьку частку договорів, за якими мали місце прострочені платежі).
Аналітична служба РА «Експерт-Рейтинг»
Оновлення рейтингу емітента та рейтингу облігацій ТОВ "АЛЬФА-ЛІЗИНГ УКРАЇНА" серії А, В, С - 04.11.2021
Сторінка Компанії на сайті агентства