22 августа 2018 года рейтинговый комитет РА «Эксперт-Рейтинг» принял решение обновить инфраструктурный рейтинг Частного акционерного общества КУА «Национальный резерв» (код ЕГРПОУ 22904759) на уровне uaA+.amc (хороший уровень надежности). Принимая решение о подтверждении рейтинга на данном уровне, Агентство руководствовалось итогами работы Компании за первое полугодие 2018 года. 

1. Объем чистых активов под управлением КУА «Национальный резерв» по состоянию на 01.07.2018г. по сравнению с 01.07.2017г. вырос на 22,99%: с 950,064 млн. грн. до 1,169 млрд. грн., при том, что количество фондов под управлением осталось неизменным (25 фондов). РА «Эксперт-Рейтинг» обращает внимание, что 21 мая 2018 года прекратил свою деятельность паевой венчурный инвестиционный фонд «Формация Капитала» и после 2 августа 2018 года, когда активы фонда будут полностью реализованы, будет проходить расчет с участниками фонда. В то же время, сократились чистые активы «рыночно ориентированных» фондов – на 23,03% до 97,527 млн. грн.

По мнению Агентства, такой рост чистых активов под управлением КУА в сложных условиях работы на рынке ИСИ заслуживает положительной оценки.

Таблица 1

Основные показатели деятельности

ЧАО КУА «Национальный резерв» за первое полугодие 2018 года

Источник: данные КУА «Национальный резерв», расчеты РА «Эксперт-Рейтинг» 

2. В период с 01.07.2017г. по 01.07.2018г. собственный капитал КУА «Национальный резерв» увеличился на 195 тыс. грн. (0,12%) до 157,064 млн. грн. Уставный фонд Компании по состоянию на начало третьего квартала 2018 года оставался неизменным и составлял 8,6 млн. грн. 

3. По итогам первых шести месяцев 2018 года Компания получила выручку в размере 1,443 млн. грн., что на 19,55% превышает объем выручки, полученной за тот же период 2017 года. Административные затраты КУА заметно увеличились: с 0,82 млн. грн. до 1,379 млн. грн., или на 68,17%. 

Агентство обращает внимание на факт прибыльной деятельности Компании за первое полугодие 2018 года: объем прибыли КУА «Национальный резерв» составил 60 тыс. грн. 

4. В период с 01.01.2018г. по 01.07.2018г. рыночный индикатор – биржевой индекс Украинской биржи UX – продемонстрировал рост в размере 16,87%. Почти все «рыночно ориентированные» фонды КУА «Национальный резерв» (кроме ПИФ «ПИ») продемонстрировали положительную доходность, а средняя доходность за первое полугодие 2018 года составила 3,23%. Несмотря на то, что средняя доходность фондов невысокая, Компания смогла не допустить убыточной деятельности «рыночно ориентированных» фондов (исключение – ПИФ «ПИ»).

Таблица 2

Данные о доходности «рыночных ориентированных» фондов под управлением КУА «Национальный резерв» и стоимости чистых активов (тыс. грн., %)

Источник: данные КУА «Национальный резерв», расчеты РА «Эксперт-Рейтинг» 

Таким образом, проведя анализ деятельности Компании за первое полугодие 2018 года, РА «Эксперт-Рейтинг» отмечает существенный рост чистых активов под управлением КУА (на 22,99%), факт прибыльной деятельности и положительную доходность семи из восьми «рыночно ориентированных» фондов. Данные факторы позволили обновить инфраструктурный рейтинг КУА «Национальный резерв». 

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»