05 апреля 2013 года рейтинговый комитет РА «Эксперт-Рейтинг» принял решение о повышении рейтинга выпуска облигаций ПАО «Киевхлеб» (код ЕГРПОУ 00381574) до уровня uaА- с позитивным прогнозом. Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaА- характеризуется высокой  кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Агентство повысило  кредитный рейтинг после анализа консолидированных данных по компаниям «Киевхлеб» за 2012 год.

Таблица 1

Консолидированные показатели ПАО «Киевхлеб»  (тыс. грн, п.п., %)

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

Примечание: таблица содержит данные консолидированной отчетности.

1. По итогам 2012 года положительный прирост основных средств по остаточной стоимости Группы компаний Киевхлеб составил 4,78 млн. грн. В то же время запасы снизились на 21,13 млн. грн., а дебиторская задолженность увеличилась лишь на 1,36 млн. грн., что указывает на повышение оборачиваемости текущих активов Группы компаний, а фактически – на повышение эффективности использования оборотных средств.

2. Уменьшилась зависимость Группы компаний от заемных средств: долгосрочные кредиты банков полностью погашены, краткосрочные кредиты снизились на 2,99 млн. грн. Общие обязательства на 31.12.2012 г. составили 285,01 млн. грн., что на 11,56% или на 37,24 млн. грн. меньше чем на 31.12.2011 г. Общая сумма долга Группы компаний перед инвесторами по облигациям выросла на 0,65 млн. грн. Соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью составило 76,17%, что на 4,95 п.п. выше аналогичного показателя за 2011 год.

3. В 2012 году Группе компаний удалось нарастить собственный капитал до 171,33 млн. грн., тогда как в 2011 году этот показатель составил 152,8 млн. грн. В результате прироста собственного капитала и снижения обязательств коэффициент автономии Группы поднялся на 12,7 п.п. и составил 60,11%.

4. Благодаря эффективной политике сбыта выручка Группы компаний за 2012 год выросла в сравнении с 2011 годом на 221,4 млн. грн. или на 10,8% и составила 2,282 млрд. грн. Чистый доход Группы компаний за 2012 год составил 1,943 млрд. грн., что на 10,44% больше чем в 2011 году.

5. За 2012 год чистая прибыль Группы компаний составила 18,668 млн. грн., что на 8,238 млн. грн. или на 78,98% больше чем за 2011 год. Рентабельность собственного капитала Группы компаний за 2012 год повысилась на 4,07 п.п., и составила 10,9%. Соотношение между EBITDA и обязательствами эмитента увеличилось на 3,12 п.п., достигнув уровня покрытия 26,8%, который остается одним из самых высоких в отрасли.

Таким образом, в 2012 году Группа компаний показала ряд позитивных трендов в развитии:

- более эффективное использование оборотных средств позволило сократить спрос на заемные ресурсы со стороны компаний Группы;

- в 2012 году компании Группы полностью погасили долгосрочные банковские кредиты и сократили объем краткосрочных кредитов банков на 3,02%;

- сокращение обязательств и улучшение коэффициента автономии сопровождалось заметным приростом выручки Группы компаний и приростом чистой прибыли на 78,98%.

Перечисленные факторы стали основой для решения о повышении рейтинга до уровня uaA-.

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Повышение рейтинга ПАО «Киевхлеб» (русск.) - 05.04.2013

Повышение рейтинга ПАО «Киевхлеб» (eng.) - 05.04.2013

Персональная страница компании на сайте Агентства