26 декабря 2017 года Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» подтвердило рейтинг облигационного выпуска Компании VAB Лизинг (код ЕГРПОУ 33880354) на уровне uaBBB по национальной шкале. Отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Агентство подтвердило кредитный рейтинг после анализа отчетности VAB Лизинг за 9 месяцев 2017 года, а также особенной и регулярной информации Компании как эмитента ценных бумаг.

Таблица 1. Основные показатели деятельности VAB Лизинг (тыс. грн., %)

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

1. За период с 30.09.2016 года по 30.09.2017 года собственный капитал VAB Лизинг снизился на 27,96% до 73,65 млн. грн. Валовые обязательства Компании за этот же период выросли на 36,92% до 94,61 млн. грн. В результате соотношение между собственным капиталом и обязательствами VAB Лизинг снизилось на 70,11 п.п. и на конец третьего квартала 2017 года составило 77,84%.

2. Общая задолженность Компании перед инвесторами в облигации выросла за анализируемый период на 16,88% и на конец третьего квартала 2017 года составила 9,99 млн. грн. Агентство напоминает, что эмитентом в соответствии с действующим законодательством в июле 2016 года были внесены изменения в проспект облигаций эмитента, согласно которым VAB Лизинг продлила до 4 октября 2020 года срок обращения облигаций серии "В", который был ранее установлен до 9 октября 2016 года. Также Агентство напоминает, что 9 октября 2017 года Эмитент осуществил выплату очередного купона (за 24-ый процентный период) по облигациям в полном объеме.

3. Деловая активность VAB Лизинг в анализируемом периоде существенно выросла. В частности, чистый доход от реализации за девять месяцев 2017 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2016 года увеличился на 70,29% до 186,74 млн. грн. При этом, финансовый результат от операционной деятельности Компании вырос на 41,92%, а чистая прибыль ? на 1,88% до 8,57 млн. грн. Агентство напоминает, что в апреле 2017 года VAB Лизинг получила бессрочную лицензию на предоставление услуг по финансовому лизингу. Наличие бессрочной лицензии рассматривается Агентством как позитивный фактор, укрепляющий позиции Компании на рынке лизинговых услуг.

 Таблица 2. Показатели, характеризующие лизинговый портфель VAB Лизинг (тыс. грн, %, шт.)

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

4. По состоянию на 30.09.2017 года в лизинговом портфеле VAB Лизинг насчитывалось 687 договоров лизинга. Это на 68 договоров меньше чем на 30.09.2016 года. Однако общая стоимость договоров лизинга выросла на 18,52%. Стоимость договоров лизинга с физическими лицами продолжила снижаться и по состоянию на конец третьего квартала 2017 года составила 42,07 млн. грн., что на 19,15% меньше чем годом ранее. При этом, стоимость договоров лизинга от 3-х самых крупных клиентов в VAB Лизинг выросла по сравнению с данными на 30.09.2016 года на 51,2% и составила 72,72 млн. грн. Это свидетельствует о росте концентрации портфеля VAB Лизинг. 

5. Общий объем резервов, сформированных для компенсации потерь от обесценения лизингового портфеля, вырос на 21,98%, а резерв под безнадежную задолженность снизился на 26,29% до 17,85 млн. грн.

Таким образом, согласно данных финансовой и управленческой отчетности за три квартала 2017 года, предоставленных Компанией VAB Лизинг, Агентство отмечает значительное увеличение деловой активности, рост объема прибыли и показателей рентабельности, на фоне снижения соотношения между собственным капиталом и обязательствами.

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Подтверждение рейтинга VAB Лизинг (русск.) - 26.12.2017

Персональная страница компании на сайте Агентства