29 декабря 2015 года Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» подтверждает долгосрочный кредитный рейтинг заемщика (эмитента) Компании VAB Лизинг и рейтинг облигационного выпуска Компании VAB Лизинг (код ЕГРПОУ 33880354) на уровне uaBBB- по национальной шкале. Агентство подтвердило кредитный рейтинг после анализа финансовой отчетности VAB Лизинг за девять месяцев 2015 года, а также особенной и регулярной информации Компании как эмитента ценных бумаг.

Таблица 1. Основные показатели деятельности VAB Лизинг (тыс. грн., % п.п.)

Источник: Данные Компании VAB Лизинг,  расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

 1. За период с 30.09.2014 г. по 30.09.2015 г. Компания VAB Лизинг увеличила собственный капитал на 9,17 млн. грн. (на 10,8%) до 93,72 млн. грн. Значительное сокращение валовых обязательств (на 47,38 млн. грн.) на фоне роста собственного капитала  спровоцировало рост капитализации Компании - на 68,0 п.п., до уровня 142,9% по состоянию на 30.09.2015 года. Соответственно, собственный капитал Компании с запасом покрывает все ее обязательства.

 2. Компания активно снижает зависимость от внешнего финансирования. Задолженность VAB Лизинг по банковским кредитам в период с 30.09.2014 г. по 30.09.2015 г. сократилась на 41,8% (на 32,04 млн. грн.) и на конец третьего квартала 2015 года составляла 44,66 млн. грн. Обязательства перед инвесторами в облигации за период 30.09.2014 г. по 30.09.2015 г. сократились на 86,4%, составив лишь 3,42 млн. грн.

 3. Компания смогла в непростой период не только сохранить, но и повысить результативность работы. Чистый доход от реализации по итогам девяти месяцев текущего года составил 4,79 млн. грн., что на 28,3% превышает результат за три квартала 2014 года. Значительное сокращение затрат позволило Компании немного повысить финансовый результат.  Чистая прибыль VAB Лизинг за девять месяцев 2015 года составила 8,27 млн. грн.

Таблица 2. Показатели, характеризующие лизинговый портфель VAB Лизинг (тыс. грн., %, шт.)

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

 4. На конец третьего квартала  2015 года в лизинговом портфеле Компании VAB Лизинг насчитывалось 1 124 договора, что на 19,4% ниже чем годом ранее. Одной из причин падения данного показателя является снижение платежеспособного спроса на услуги Компании.  Это объясняет и то, что стоимость договоров лизинга с физическими лицами сократилась на 6%. В то же время общая стоимость договоров лизинга сохранилась практически неизменной и составила 653,16 млн. грн.  Компания своевременно реагирует на рост дебиторской задолженности, создавая резервы и тесно работая с клиентами для того, чтобы вовремя отреагировать на вероятное снижение уровня платежеспособности лизингополучателя и предотвратить убытки.

 Агентство рассмотрело и  проанализировало данные финансовой и управленческой отчетности по итогам девяти месяцев 2015 года, предоставленные Компанией VAB Лизинг. По мнению Агентства, Компания  имеет хороший запас собственного капитала, прилагает усилия для сохранения объема лизингового портфеля и значительно урезает расходы, что позволяет ей в сложный период получать прибыль. 21 декабря 2015 года Компания уведомила Агентство о том, что имеет достаточно средств для осуществления очередной выплаты по облигациям, и планирует осуществить выплату очередного купона в полном объеме 11 января 2016 года.

 Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»