4 апреля 2018 года Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» подтвердило рейтинг облигационного выпуска Компании VAB Лизинг (код ЕГРПОУ 33880354) на уровне uaBBB по национальной шкале. Отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Агентство подтвердило кредитный рейтинг после анализа финансовой и управленческой отчетности VAB Лизинг за 2017 год, а также особенной и регулярной информации Компании как эмитента ценных бумаг.

Таблица 1. Основные показатели деятельности VAB Лизинг (тыс. грн., %)

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

1. В период с 31.12.2016 года по 31.12.2017 года активы Компании VAB Лизинг выросли на 4,56%, составив 176,08 млн. грн. Обязательства Компании за этот же период увеличились на 52,92% до 100,38 млн. грн., а собственный капитал снизился на 26,32% до 75,71 млн. грн.  В результате соотношение между собственным капиталом и обязательствами снизилось до 75,42%. Несмотря на снижение данного показателя, его уровень свидетельствует о том, что Компания продолжает поддерживать запас собственного капитала на достаточном уровне.

2. 22 февраля 2018 года на общем собрании Общества было принято решение о выплате дивидендов собственникам в сумме 7,980 млн. грн. Выплата дивидендов не повлияла на ликвидность и хозяйственную деятельность Компании. Так, по результатам 2017 года 1,5 млн. грн. прибыли было направлено на увеличение собственных оборотных средств, объем нового бизнеса в январе-феврале 2018 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2017 года более чем в 3 раза. Таким образом, Компания генерирует денежные потоки в достаточном объеме для своевременного погашения всех обязательств перед кредиторами.

3. В 2017 году по сравнению с 2016 годом деловая активность Компании VAB Лизинг выросла. Так, чистый доход от реализации по итогам 2017 года составил 263,21 млн. грн., что в 1,65 раза превышает показатель за 2016 год. Рост чистого дохода от реализации привел к улучшению других финансовых результатов Компании за 2017 год. Так, финансовый результат от операционной деятельности вырос по сравнению с 2016 годом на 50,4% до 27,86 млн. грн., а  чистая прибыль VAB Лизинг увеличилась за тот же период на 6,03% до 9,47 млн. грн. Рост прибыли Компании привел к повышению ее показателей рентабельности, что позитивно оценивается Агентством.

Таблица 2. Показатели, характеризующие лизинговый портфель VAB Лизинг (тыс. грн., %, шт.)

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

4. Стоимость договоров лизинга за период с 31.12.2016 по 31.12.2017 г. увеличилась на 27,14% и на конец года составила 655,2 млн. грн. Стоимость договоров лизинга с физическими лицами сократилась на 17,86% до 40,66 млн. грн., а стоимость договоров лизинга от 3-х самых крупных клиентов, наоборот, выросла на 42,9%, до 75,24 млн. грн.  При этом, у Компании выросли просрочки по оплате лизинговых договоров: стоимость договоров лизинга, платежи по которым задержаны более чем на 30 дней, увеличилась на 47,28%. Также в анализируемом периоде на 51,24% выросла краткосрочная дебиторская задолженность по лизинговому портфелю Компании.

Таким образом, анализ данных финансовой и управленческой отчетности за двенадцать месяцев 2017 года, предоставленных Компанией VAB Лизинг, показал рост деловой активности Компании, наличие запаса капитала, улучшение финансовых результатов и хороший уровень чистой прибыли, на фоне роста дебиторской задолженности и просрочки платежей по лизинговому портфелю.

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Подтверждение рейтинга VAB Лизинг (русск.) - 04.04.2018

Персональная страница компании на сайте Агентства