РА «Эксперт-Рейтинг» подтверждает кредитный рейтинг облигаций ООО«VAB Лизинг» на уровне uaBBB+

27/03/2013

27 марта 2013 года Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» подтверждает рейтинг облигационного выпуска Компании ООО «VAB Лизинг» (код ЕГРПОУ 33880354) на уровне uaBBB+ по национальной шкале. Отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB+ характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Подтверждая кредитный рейтинг, Агентство руководствовалось итогами работы Компании за 2012 год.

Таблица 1

Основные показатели деятельности ООО «VAB Лизинг» (тыс. грн., %)

Показатели	2012 г. (01.01.2013)	2011 г. (01.01.2012)	Изменение за 2011-2012 гг.	Темп прироста 2011-2012 гг.
*Балансовые показатели:*
Денежные средства и их эквиваленты в национальной валюте (Ф1 230+240)	7312	5426	1 886	34,76%
Обязательства всего (Ф1 480+620)	107716	95975	11 741	12,23%
Краткосрочные и долгосрочные кредиты банков (Ф1 500+480)	37914	46271	-8 357	-18,06%
Общая задолженность перед инвесторами в облигации	44196	41080	3 116	7,59%
Собственный капитал (Ф1 380)	71652	64552	7 100	11,00%
Активы всего (Ф1 280)	179368	160528	18 840	11,74%
Уставный фонд (Ф1 300)	35350	35350	-	-

*Финансовые результаты:*
Общий доход (Ф2 010)	4690	3658	1 032	28,21%
Финансовые доходы (Ф2 120)	61950	48057	13 893	28,91%
Финансовые затраты (Ф2 140)	-20157	-19975	-182	0,91%
Чистая прибыль (Ф2 220 (225))	7100	8575	-1 475	-17,20%

*Коэффициенты:*
Соотношение между собственным капиталом и обязательствами	66,52%	67,26%	-0,74п.п.	-
Рентабельность собственного капитала (ROE)	9,91%	13,28%	-3,37п.п.	-
Рентабельность активов (ROA)	3,96%	5,34%	-1,38п.п.	-

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

1. В период с 01.01.2012 года по 01.01.2013 года Компания удалось нарастить масштабы активности. Так, активы за 2012 год выросли на 18,8 млн. грн. или на 11,74%, а собственный капитал вырос на 7,1 млн. грн. или на 11%.

2. Общая задолженность Компании перед инвесторами в облигации на 01.01.2013 год увеличилась на 7,6% или 3,1 млн. грн. Изменилась структура обязательств VAB Лизинг: задолженность перед банками уменьшилась на 18 %. Объем обязательств Компании за 2012 год вырос на 12,23%.

3. Анализ финансовых результатов VAB Лизинга показал, что за 2012 год выручка Компании повысилась на 28,2% относительно аналогичного показателя за 2011 год. Финансовые доходы Компании выросли на 13,9 млн. грн. или на 28,21%, несмотря на это чистая прибыль снизилась на 17,2% или на 1,48 млн. грн. и составила 7,1 млн. грн.

Таблица 2

Показатели характеризующие лизинговый портфель ООО «VAB Лизинг» (тыс. грн, %, шт.)

Показатели	2012 г. (01.01.2013)	2011 г. (01.01.2012)	Изменение за 2011-2012 гг.	Темп прироста 2011-2012 гг.
Стоимость договоров лизинга всего (тыс. грн.)	599713	512443	87 270	17,03%
Количество договоров лизинга (шт.)	1446	1431	15	1,05%
Стоимость договоров лизинга до завершения, которых осталось более 12 месяцев (тыс. грн.)	221634	206015	15 619	7,58%
Стоимость договоров лизинга с физическими лицами (тыс. грн.)	46778	37408	9 370	25,05%
Стоимость договоров лизинга от 3-ех самых крупных клиентов (тыс. грн.)	46413	40150	6 263	15,60%
Стоимость договоров лизинга платежи, по которым задержаны более чем на 30 дней (тыс. грн.)	38981	40264	-1 283	-3,19%
Общий объем резервов, сформированных для компенсации потерь от обесценения лизингового портфеля (тыс. грн.)	899	4957	-4 058	-81,86%
Совокупные лизинговые платежи полученные от клиентов за период (тыс. грн.)	204056	168069	35 987	21,41%
Краткосрочная дебиторская задолженность по лизинговому портфелю	91538	93602	-2 064	-2,21%
Резерв под безнадежную задолженность (тыс. грн.)	2187	11594	-9 407	-81,14%

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

4. Анализ показал стоимостной рост портфеля лизинговых договоров Компании в 2012 году на 87,2 млн. грн. относительно 2011 года. Улучшилась временная структура портфеля — стоимость договоров лизинга до завершения, которых осталось более 12 месяцев, выросла на 7,6%. На 35,99 млн. грн. выросли совокупные лизинговые платежи, полученные от клиентов за период.

5. Компании удалось снизить на 2% дебиторскую задолженность по лизинговому портфелю. В то же время резервы под безнадежную задолженность и резерв для компенсации потерь от обесценения предметов лизинга уменьшились на 81,1% и 81,9% соответственно. Изменение резервов было обусловлено обновлением клиентского портфеля Компании в 2012 году и пересмотром политики формирования резервов исходя из более стабильной ситуации в стране.

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Подтверждение рейтинга ООО "VAB Лизинг" (русск.) - 27.03.2013

Персональная страница компании на сайте Агентства