30 октября 2008 года курс доллара в обменных пунктах и на межбанковском валютном рынке превысил отметку 7 гривень за доллар США. Значительный уровень девальвации национальной валюты является необоснованным и свидетельствует о неэффективности системы интервенций НБУ.

На протяжении октября на валютном рынке Национальным банком было допущено ряд непростительных ошибок, в частности, при значительных объемах интервенции их тактическая составляющая обеспечила полную неспособность центрального банка страны влиять на валютный рынок. Несмотря на то, что за октябрь на интервенции было направлено около 5 млрд долл. США, более 20% этих
средств, по оценкам агентства, осталось у спекулятивно настроенных игроков рынка.
Украинский валютный рынок оказался не готовым к серьезным колебаниям национальной валюты: отсутствие прямого доступа экспортеров и импортеров на межбанковский рынок, непрозрачный механизм интервенции и тактические ошибки при интервенции не привели к ожидаемому эффекту от оперативного вмешательства монетарных властей на валютный рынок. Также в период кризиса стали очевидными ошибки НБУ в формировании золотовалютных резервов (ЗВР). В частности, в момент пиковых колебаний курса оказалось, что долларовая составляющая резервов сформирована на недостаточном уровне. Вызывает вопросы и сам размер ЗВР, которых оказалось недостаточно для масштабных интервенций. Эксперты рейтингового агентства считают, что максимально допустимый размер девальвации гривни на начало ноября остается на уровне не выше 6,3 гривни за доллар США. При расчете данного индикатора уже учитывалось критическое положение в горно-металлургическом комплексе, а также значительное сокращение потребления импорта из-за кредитного кризиса. Заявления некоторых экспертов о прогнозируемом ими курсе в диапазоне выше 6,3 гривни за доллар РА «Эксперт-Рейтинг» считает заведомо ложными и такими, которые способствуют панике и дестабилизируют рынок. По мнению агентства, девальвация гривни ниже уровня 6,3 не имеет никаких разумных объяснений и способна нанести серьезный ущерб финансово-кредитной системе страны, поставив под вопрос платежеспособность крупных финансовых учреждений, ранее активно занимавших деньги на международных рынках...

Аналитическая служба рейтингового агентства

Пресс-релиз подробнее