16 мая 2018 года рейтинговый комитет РА «Эксперт-Рейтинг» принял решение о подтверждении долгосрочного кредитного рейтинга по национальной шкале на уровне uaBB+ ПАО «ХАРТРОН» (код ЕГРПОУ 14313062). Заемщик с рейтингом uaBB+ характеризуется ниже чем достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Агентство обновило кредитный рейтинг после анализа данных консолидированной отчетности ПАО «ХАРТРОН» за 2017 год и за первый квартал 2018 года.
Таблица. Показатели ПАО «ХАРТРОН» за 2017 год (тыс. грн., п.п., %)
Показатели | 2017 год (31.12.2017) | 2016 год (31.12.2016) | Изменение | Темп прироста, % |
Активы | 639 328 | 623 686 | 15 642 | 2,51% |
Основные средства по остаточной стоимости | 63 632 | 47 905 | 15 727 | 32,83% |
Дебиторская задолженность | 84 321 | 96 360 | -12 039 | -12,49% |
Кредиторская задолженность | 192 943 | 215 194 | -22 251 | -10,34% |
Соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью | 43,70% | 44,78% | -1,08 п.п. | - |
Собственный капитал | 290 412 | 274 487 | 15 925 | 5,80% |
Обязательства и обеспечения | 348 916 | 349 199 | -283 | -0, 081% |
Соотношение между собственным капиталом и обязательствами | 83,23% | 78,60% | 4,63 п.п. | - |
Краткосрочные кредиты банков | 8 575 | 3 470 | 5 105 | 147,12% |
Чистый доход от реализации продукции | 386 570 | 255 504 | 131 066 | 51,30% |
Чистая прибыль, контролируемая и неконтролируемая часть | 13 594 | 9 660 | 3 934 | 40,72% |
Чистая прибыль, контролируемая часть | 8 923 | 6 987 | 1 936 | 27,71% |
Рентабельность собственного капитала | 4,81% | 4,02% | 0,79 п.п. | - |
Рентабельность продаж (по финансовым результатам от операционной деятельности) | 6,11% | 5,22% | 0,89 п.п. | - |
EBIT | 23 622 | 13 337 | 10 285 | 77,12% |
EBITDA | 35 756 | 24 309 | 11 447 | 47,09% |
Соотношение между EBITDA и обязательствами | 10,25% | 6,96% | 3,29 п.п. | - |
Источник: данные ПАО «ХАРТРОН», расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»
1. За период с 31.12.2016 года по 31.12.2017 года активы ПАО «ХАРТРОН» выросли на 2.51% и составили 639,328 млн. грн., а стоимость основных средств Компании по остаточной стоимости за то же время увеличилась на 32,83%. Собственный капитал Компании в анализируемом периоде вырос на 5,8%, а обязательства сократились на 0,081%. В результате соотношение между собственным капиталом и обязательствами Предприятия выросло на 4,65 п.п. и на 31.12 2017 года составило 83,23%.
2. Задолженность дебиторов перед Компанией за период с 31.12.2016 года по 31.12.2017 года снизилась на 12,49% до 84,32 млн. грн. Кредиторская задолженность ПАО «ХАРТРОН» в анализируемом периоде снизилась на 10,34% до 192,94 млн. грн. Уменьшение объемов кредиторской и дебиторской задолженности свидетельствует об улучшении системы расчетов на Предприятии.
3. Чистый доход от реализации продукции, полученный ПАО «ХАРТРОН» за двенадцать месяцев 2017 года, увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2016 года на 51,3% до 386,57 млн. грн. В первом квартале 2018 года Предприятие продолжило повышать деловую активность: за три месяца 2018 года чистый доход от реализации продукции вырос по сравнению аналогичным периодом 2017 года на 73,77% и составил 55,43 млн. грн.
4. Общая консолидированная прибыль ПАО «ХАРТРОН» за четыре квартала 2017 года составила 13,59 млн. грн., что на 40,72% превышает показатель за четыре квартала 2016 года. Рост показателей прибыли привел к повышению эффективности деятельности Предприятия, отразившись в существенном росте EBIT и EBITDA, а также показателей рентабельности. Соотношение между EBITDA и обязательствами ПАО «ХАРТРОН» в анализируемом периоде выросло на 3,29 п.п. до 10,25%, что позитивно оценивается Агентством. Анализ консолидированной финансовой отчетности Компании за первый квартал 2018 года также показал рост показателей EBIT и EBITDA по сравнению с первым кварталом 2017 года: на 7,57% и на 21,78% соответственно. Также по результатам первых трех месяцев 2018 года Компания получила чистую прибыль в размере 0,63 млн. грн., что на 58,68% меньше чем за три месяца 2017 года. Агентство позитивно оценивает факт прибыльной деятельности Компании на регулярной основе, что в дальнейшем может служить основанием для улучшения прогноза по рейтингу.
Таким образом, изучив отчетность ПАО «ХАРТРОН» за двенадцать месяцев 2017 года и за первый квартал 2018 года, а также особую и регулярную информацию эмитента, Агентство отмечает: улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью, рост соотношения между собственным капиталом и обязательствами, значительное улучшение финансовых результатов и повышение эффективности работы. Данные факторы позволяют обновить долгосрочный кредитный рейтинг Предприятия на уровне uaBB+.
Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»
Подтверждение рейтинга ПАО «ХАРТРОН» (русс.) — 16.05.2018
Персональная страница компании на сайте агентства